ZT:美元美股双杀，真相雪藏 (谈股论金)  937次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2017-05-18 (2754天前) @ 新东

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昨天，美元、美股双双暴跌。美元指数跌破98，道指则大跌1.7%。近一年来罕见。

全球的第一反应，是归因于特朗普可能遭受弹劾，这样的解读，可以说雪藏了真相，容易让人错失防御的时机。

1、一部分人在撤离

美元的下跌，看起来是特朗普，实际上是因为通缩的幽灵，已经从美国银行信贷的末端，悄悄地传递过来了。

在这里，先给大家看一个图，这个图看懂了，就是价值连城：

由图可见，目前，美国银行的贷款，已经走到了一个8年来的顶点，近期一直上行无力，这一幕与2000时的纳斯达克泡沫破灭，2008年的次贷泡沫破灭前的情况，非常相似。银行信贷是信用货币创造的心脏，央行的基础货币，在这里被插上杠杆，通过贷款与影子银行，变成了社会上的所有的钱，然后我们看到的才是各种资产价格价格的盛开。

不过，就如同红楼梦里的风月宝鉴，美人只是一面，翻过来看，会是另外一番景象。

在银行的每一笔信用货币创造的背后，也产生一笔债务。比如，贷款买了一套豪宅，相当于银行以首付款为杠杆支点，创造了若干倍的货币，这若干倍的货币创造出来后，对应的是购买人的新增债务。除非这豪宅产生的房租，能够覆盖利率成本，否则购买人只能指望房价继续上涨，并且通过他人最终接盘才能不亏，因此，任何这样的地方，都需要“京沪永远涨”，否则，无法承担利率成本。

如果每个人都这样想呢？结果就是资产价格与债务比翼齐飞。

而资产的收益，会在这样的一致行动中，逐渐被摊薄。当下一个接盘人，在更高位买下的资产，收益无法追上债务利息的时候，个人债务风险阶段来临；当一个国家的很大一部分人都面临这个阶段的时候，金融风险阶段来临！

而一旦出现金融危机，就是前不久高层所说的系统性风险来临，我们将不可避免的进入信用货币被消灭、资产价格下跌的螺旋，通缩来临。

因此，聪明的钱会在这个阶段来临前，慢慢撤离，不在高位收割，就会被人收割，这就是金钱游戏的残酷。

而这次美股暴跌，就是一部分人在撤离。

2、只是当时已惘然

从美国银行已经很难扩大创造信用货币的情形来看，通缩的脚步正在逼近。

而特朗普大战情报门，给了这些聪明的资本，一个先期撤离的掩护。

这一点，倒是真的与上个世纪，美国资本利用尼克松的水门事件掩护撤退，有着不少相似的地方。

1973年1月，尼克松刚刚胜选，水门事件就开始发酵。1月，美股开始大跌，开始的的舆论都集中在美股暴跌的政治因素。聪明资本先期高位撤退。当1974年，水门事件走向尘埃落定时，美股似乎看到了利空出尽，开始反弹。结果，这只不过是第二次逃命的机会。

1974年8月尼克松辞职之后，美股进入了再次暴跌，半年之内，标普500指数又跌30%以上，这是主力撤离后的踩踏了。此后，一直到70年代末，美股都处于史上最漫长、最惨痛的熊市中。道指直到1982年才再度站上1966年的点位。而尼克松同学早已经在埋头写他的《1999，不战而胜》去了。

如果再回到从前，所有一切重演，你是否会明白生活重点？

“水门事件”之后抄底而灰飞烟灭的土豪们，一定会做另外一种选择。

此情可待成追忆，只是当时已惘然。
这次的所谓情报门，怎么看都像当初的水门烟幕。

美元美股双杀的背后，其实与特朗普关系不大，而是对未来通缩的恐慌。

3、要是全球性的通缩来临

通缩，本质上而言，是在银行创造信用货币的能力枯竭之后，信用货币接下来坍塌与消灭的过程。

所以，越是借钱扩大资产的人，越是害怕通缩，而没有什么借贷的穷人则会好很多，甚至会因此而受益。因为通缩之后，随着信用货币的消灭，手里的钱就更值钱了，就可以买更多的东西。

而那些利用各种杠杆加杠杆，负债扩张的各种首富们，就非常有可能资不抵债，成为首负。

一国内部债务危机与破产重组，是内部利益的重新分配，那叫肉烂在锅里；若一个国家外部借债多了，再从内部出现通缩的话，那就要了命了。

所以，大家不难明白，这世界上谁最怕通缩？

那就是借外国钱最多的国家，通缩会加重债务，通胀会赖掉债务。要是全球性的通缩来临的话，美帝恐怕真要变美弟了。

这也是我在5月14日《一周政经趋势解读》中，对本周的美元空头走势的判断依据：

在美国的劳动参与率回升到65%之前，都无法确认美国会摆脱这一轮通缩的命运，现在才62.9%。当然，前提是某个外部大国不能突然泡沫崩裂了，那样的话，通缩就会立即乾坤大挪移，从美国转移到对方身上去。

美国仍然面临着通缩的可能，在这种情形下，美联储的诸位委员们，频频放风，要搞缩表，快速加息。这是明摆着欺负群众们不懂。

（通缩危险）是特朗普突然在一带一路上改变策略的内部动因。因为，一带一路设想，如果真的得到很大的推动的话，将可能会带来的商品与资源上涨预期，哪怕能兑现的很小，依然是美国所乐意见到的。所以，用这个和中国交换其他方面的一些放开，对美国人来说，会认为是值得的。因此，上周的中美百日磋商成绩单中，美国派团参加一带一路峰会，看起来突兀，实际上有着内在的必然。

未来一周，美元指数或将小幅度走弱。人民币保持咬住美元姿态或有小涨，原油小幅度反弹。

4、狂风不终朝，暴雨不终日

没有哪个政府会眼睁睁地看着通缩来临，美帝自然也不愿意当美弟。

所以，美联储的加息步伐放缓是个大概率，因此，美元未来可能会进一步下探。这就是上篇文章里，谈到的 ：

“未来各国的货币政策，基本都会走一个松了又紧，紧了又松的常态，直到有一天终于。。。

看起来晴稳的天空，更远处或是狰狞的风暴。在这全球大通缩的危险边缘，大国们在互相的勾心斗角中，试图小心翼翼的推出一片温和的通胀天空，让本来应该痛苦的周期，舒服地趟过去。这正是眼下这一刻，全球金钱生态的最本质描画。

对中国来说，这是又一次难得的机遇，是降低杠杆，化解金融风险的好时机。但如果应对错误的话，会进一步压缩自己的呼吸空间。

其实，很大程度上而言，上一轮美国经济数据某些好看的地方，外部因素首要归功于中国带动的资源商品的上涨，因此，当3月开始的中国金融监管风暴，将商品与资源打回原形之后，美国企业的海外利润预期，已经明显被压缩。

追溯的再远一些的话，我们也不难发现，2008年的次贷危机，美国能够免于通缩深渊的命运，外部最大的支撑，是中国的信贷大扩张。

企业的杠杆加不上去之后，2015年底以来，我们的居民接过了杠杆的大旗，如是有了今天的房价远超收入水平与发展水平局面。不能不感叹，到哪里去找这么好的人民。

阳极阴生，月圆必缺。所有的缩，最终都是来自无节制的胀。是以，再厚的家底，再爱房子的居民，杠杆到了极致，通缩就必然来临。

而谁先确定性地进入通缩，谁就会被送上洗劫的祭台。