ＺＴ：每周复盘 | 股指惨淡暴跌 黄金却未受赏 (谈股论金)  362次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2018-02-04 (2320天前) @ 新东

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riginal 2018-02-05 懿德资本 懿德投资沙龙
本周末股市迎来黑色星期五，标普500指数下跌59.85点，跌幅至2.12%，收报2762.13点。道琼斯工业平均指数收跌665.75点，跌幅2.54%，这也是自2016年6月以来最大单日跌幅，报25520.96点。同样纳斯达克指数也是下跌144.92点，跌幅1.96%，报7240.95点。此外周三美联储发表声明表示将维持利率不变，符合市场预期。美联储预计今年通胀将会走高，但在近期仍将维持低位的2%。美联储对通胀的预期被视为3月将加息的信号。这是耶伦最后一次以美联储主席的身份主持货币政策会议。12月会议以来，FOMC表示劳动力市场持续表现强劲，经济活动稳健增长。就业、家庭支出和企业固定投资稳步增长，而且失业率还继续维持在低位。美联储1月货币政策会议决定，保持1.25%-1.50%的联邦基金目标利率区间不变。这一决定符合此前华尔街共识预期。所有委员均投下了赞成票。同时FOMC预计随着货币政策的进一步的调整，经济活动将会有效的缓慢扩张，而且劳动力市场环境相比之前已经有所加强。

经济数据方面，周三的美国小非农ADP数据结果远超预期，就业人数增加23.4万，大幅度高于预期18.5万。如果熟练劳动力供应能够持续满足企业缺口，那么2018年有望成为连续第八个创造200万以上就业的年份。其中，贡献最大的部门是私营服务业，该领域新增就业达到21.2万人。另外制造业新增就业1.2万人，挡住的9000个新增岗位来自建筑业。周五美国1月份的非农数据给市场了一个惊喜，失业率也维持在十七年最低水平。就业人口新增20万，高于预期的18万，大幅高于前值14.8万。同时失业率还维持在4.1%不变，持平预期。时薪环比增加0.3%，高于预期，持平前值；同比增加2.9%，创09年来最大增幅。

数字货币中，比特币周五突破9000美元，但在之后再度回落至8550美元左右。整体上比特币本周价格已累计下跌超20%，当前价格较历史高点跌超50%。受全球监管加强影响，数字货币今日集体下跌。以太币下跌14%，莱特币下跌12%，瑞波币下跌10%。韩国本周表示将对比特币交易所进行监管。印度一直以来从没有采取较大监管动作，但这次也开始进行一系列的行动，而且印度财政部长还称将会打击使用加密货币进行非法用途，而且多次强调加密货币不是合法货币。

黄金：
在上涨了7周之后，黄金似乎已经进入了一个整固阶段，本周下跌了0.8%。投资者呼吁债券收益率上升，美元的复苏可能对黄金市场的走势产生负面影响。然而，较高的收益率并不会自动对黄金产生负面影响。尽管债券收益率确实在上升，10年期国债收益率上周五已突破2.8%，但通胀预期也在上升，因此实际利率仍处于低位。从历史上来看，黄金与实际利率的关系是反向的，因此实际利率较低应该支持黄金。

尽管美元在短期内似乎已经触底，而且美元在反弹中并未显示出强劲的势头。尽管周五公布的非农就业报告优于就业增长，且符合通胀预期，但美元本周已收平。更高的收益率应该会导致美元走强，但由于预期将在2018年及以后扩大贸易和财政赤字，美元一直处于压力之下。最终，美元仍在走一种看跌的趋势。本周，美国股市也出现了重大调整，大麻、区块链和比特币行业也出现了大幅下跌。上周五，标准普尔500指数期货、纳斯达克期货和道琼斯指数分别下跌2.31%、2.11%和2.54%。股市回调对黄金行业是有利的，因为我们应该看到资金从高估值行业转回。

石油：
本周石油录得1.04%，小幅下跌收于65.45并未跌破上升通道。技术指标依旧维持在超买区间高位。自上周沙特石油部长表态协议到期继续合作后，本周沙特内部以整治贪污的集权风波也接近尾声，Alwaleed王子在达成经济上和解后获得释放。叙利亚方面紧张情绪却得到升级，在美国拒绝土耳其要求其撤出叙利亚军事基地后，土耳其在叙利亚境内武装有可能与其发生军事摩擦。巴基斯坦则在美国宣布停止20亿美元援助后宣布将可能购买俄罗斯及中国的军事武器.基本面上，本周EIA 与API均显示原油库存超预期上涨，美国本周产量也达到991.9万桶每日。同时EIA周内公布月度原油产量报告显示：美国2017年11月平均产量超过1000万桶每日，仅次于1970年峰值产量1004万桶每日。本周公布石油钻井数再次上涨6台。持续的钻井平台数上涨将带来钻井成本增加，目前已较16年11月上涨近10%，并预期将进一步上涨。

铜：
铜期货本周保持稳定，在上周大幅上涨后30日LME铜库存稳定在30万吨左右。周四，Glencore表示，铜产量应从2017年的130万吨增至2018年的150万吨，这与此前发布的指导方针一致。周三，刚果民主选举投票赞成对包括铜、钴和黄金在内的金属征收更高的矿区使用费，并对超额利润征收50%的新税。本周，特朗普在他的第一个国情咨文演讲中谈到了他的政府的基础设施计划，从1万亿美元增加到1.5万亿美元。这项基础设施法案将是特朗普政府在2017年减税之后完成的下一项重大任务，并将推动基础金属的潜在力量。