1/15/2018 大盘走势、 黄金、原油、天然气短评（完成） (谈股论金)  6719次阅读

作者: 雅歌 , 发表于: 2019-01-15 (2142天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期二, 一月 15, 2019, 11:46

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大盘走势：

美国股市还没有反映联邦政府关闭的因素，大多数的MM低估了它负面的影响。

美国三大债信公司受到美国政府某种程度的控制和影响力，是美国赢来对付其它不听话或敌对国家的工具。所以中国与俄罗斯积极推动本土的债信公司国际化，希望未来可以成为国际公平的债信机构，对抗美国的三大债信机构的垄断。

2012年时，标普债信因为将美国主权债信降低一级，从AAA+， 变为AAA，就被美国当时的财政部长Timothy Geithner公开严厉批评，随后2个月， CEO就被迫离职。很明显是受到暗地里的压力。这件事证明美国政府与美国三大债信公司有不为人知的关联！

美国的三大债信公司曾经多次分别把中国，日本，沙特，欧盟国家的主权债信等级降低，更不用说对东南亚国家，财力比较弱的国家，降低债信，导致1997年的亚洲金融风暴。但就是从来没有降低过美国的主权债信，除了那一次！而且债信公司的CEO不曾因降低其它国家的债信而离职！

Fitch，美国的三大债信公司之一，上周警告若是联邦政府继续关闭，会考虑降低美国的主权债信等级。这是不是做样子，有待观测。现在美国联邦政府已经关闭25天，超过记录了。

债信等级关系到所发行的债卷收益率高低，关系到一个国家发行债卷所支付的利息！许多国家因为被美国三大债信公司评为垃圾主权债，而必须支付非常高的利息成本，比如高达18%的年息，相对于美10年债卷收益率目前在2.66% 低太多了！意大利在2012年欧债危机时，10年的主权债收益率高达6%，当时就引起金融危机。希腊当时的2年期国债的收益率高达98%，也就是100元的债卷，卖价只有2元， 2年支付的利息就是98元。

任何国家的主权债信到了这种地步，是无法自救的！美国的炒家和其它的国际炒家都会趁机掠夺。

未来若是真的Fitch敢降低美国的主权债卷等级，会引起美国债市和股市的暴跌！俺认为发生的概率不大，因为标普债信CEO的前车之鉴。

美国联邦政府似乎本周还不会恢复正常运作，影响会越来越大。今天Delta航空说，已经造成大约25M美元的损失。市场估计关闭一个月造成美国整体的间接损失会超过川普要求的50亿美元盖墙费用。

SPX昨天下探2550， 到了2570就反弹。过去一周来数次碰到2565-2570时就反弹。俺还是认为未来一周，联邦政府若还是继续关闭，应该有机会跌破2550！ 当然，公司的季报公布也会影响股市。就目前来说，既保低于预期的可能性比较大。继昨天花旗银行（CityBank）公布季报后，JPM今早也公布季报。2家大银行在去年12月份的债卷交易中的获利不如预期，所以JPM股价今早下跌了超过2%。 昨天花旗银行的股价反而上升4%， 因为裁员和缩减开支获得市场的好感。

大企业的裁员或缩减开支不应该发生在强劲的经济成长周期里，通常是经济衰退时才发生的现象。这是值得注意的！

天然气：

俺过去两周在评论里说过要小心寒流的出现会造成天然气的暴涨（所以当时预估UGAZ可以到44-52元之间，昨天最高63元）。但昨天天然气2月份的期货价格单日大涨13%， 完全是超涨的，是非理性的！

多头似乎想复制去年11/14日的暴涨，以为可以再次让天然气期货大涨20%！

当时因为在11月11日预报出现大规模的寒流，Weather.com 宣告2018-2019的冬天是寒冬，天然气的库存在10/31日时是10几年来最低， 若是遇上寒冬，比如像2017-2018的冬天一样，天然气库存可能就会出现短缺。所以市场当时炒作这种恐惧，试图把天然气期货价格炒高到5元以上，11/14日最高到了4.78元附近。

然而随着12月份整个月几乎偏暖的情形，天然气价格暴跌至3元以下。12月份的现货价格，上周一整周都在3元以下，最低是2.68元附近。2月份的期货价格也一度跌至2.92元附近。当时俺就说过，一月初期货价格跌至3元以下是超跌了。正如去年11月份涨至4元以上是超涨了！

为何这一次不会涨到4元？

因为：

1。在去年11/15日为止的一周，天然气的总库存与5年相比是-718 BCF。 是数十年来最低。最大的差距是到-735 BCF， 11/29日为止的一周。

上周报告后，这库存与5年相比相差只剩464BCF。 本周的报告后，大约相差是324BCF。

2。当时冬季还没开始，库存量就这么低。若是12-3月份四个月内出现比正常寒冷的冬天，所谓寒冬，这消耗量会比5年平均更多，导致未来的差额扩大，有可能最后全国库存量在3/31/2019年时低于800BCF以下，造成吃紧短缺的现象！

然而NOAA预测是暖冬。 去年12月份全美相当的暖和。 最近2周许多地区的温度宛如春天。12/27日为止的一周出现了库存减幅只有20BCF， 超低的数据。

现在预测到的寒流大约发生在1/20-1/23日，有可能1/25-1/28日会有另一波寒流到来。当冬天差不多已过了1/3， 从冬至日12/21日算起。2-3月份已经不是最冷的冬天时刻，所以即使发生寒流，也不会最冷。更何况NOAA预测1-3月份是暖冬。

3。俺其实说过，NOAA的预测只是稍微利空，因为不管是对一月份整个月的预测，还是对1-3月份的预测，东部是正常，可能少部分地区是偏冷。而西部是偏暖。东部地区加上PADD3，是影响天然气价格最重要的地区。

美国的西岸的天然气基本上是来自加拿大。德州没有往西岸运送的管线。 所以基本上西岸的天然气价格与Henry Hub的期货价格没有任何关系！

但这绝对不是利多的天气预测！东部气温正常其实就是稍微利空，因为天然气产量比去年高出12BCF/日。所以今年冬天不会出现单周超过200BCF以上的库存减幅。过去每一个冬天都曾出现过！

从上图看出来寒流出现在1/29-1/28日之间，根据GWDD的估计，分别出现在2周的GWDD是405 和414HDD（Heating Degree Day），造成的天然气库存减幅与5年相比，不过是大约相当。5年的同期平均数据分别是-146 和-159BCF。所以不至于造成天然气库存与5年平均相比，进一步扩大的情形。

操作建议：

DGAZ继续拿着，没有的科研在64元买进。1个月内有机会会回到120元！

WTI：

WTI原油昨天最低到了大约50.5元附近后反弹，但应该会再度测试50元。DWT应该可以回到12元附近（11.8-12元）

明天的EIA报告应该是稍微利空，汽油与精炼油的库存会继续大幅增加。原油的库存市场估计会稍微减少150万桶， 远远低于汽油和精炼油库存的增幅。

原油库存也有可能是增加的，如果EIA官员回复过去连续23周的上调动作，只要上调超过200万桶，就可能变成一周库存是增加的！

黄金：

金价目前在1294元附近。金价的MA200在1250.98， 而MA50在1250.49， 明天绝对会交叉！这是黄金交叉，表示金价进入长期的上涨趋势。未来一个月内金价一定会突破1300元！

NUGT继续拿着，短炒在18.5-19.5元卖出，一个月内应该可以到22元！

补充：

金矿股最近与金价波动产生背离是因为投资人以美债避险，金矿股因为传说开采的矿石含金量持续下降，所以受到压制。但只要金价突破1300元的重要关口，金矿股会追赶补回过去的背离！ 没有文字 - 雅歌, 2019-01-14, 13:06

1/15日AccuWeather的预测图：

1/14日AccuWeather的预测图：

上周五AccuWeather的预测图：