7/25/2018 《从AKS最近3个月的变动看基本面和技术面分析操作的结果》、大盘走势短评（完成）+补充天然气的分析 (谈股论金)  6036次阅读

作者: 雅歌 , 发表于: 2018-07-25 (2302天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期三, 七月 25, 2018, 13:46

大盘走势：

昨天SPX测试2830点阻力区不成，最高到了2829点后回落，收盘在2820点。但随着FB， AMZN， INTC， V， 等重量级的企业公布Q2季报，还有本周五将公布的GDP，SPX有机会再次测试2830-2835的阻力，很可能会突破！因为Q2 的季报估计会普遍比预期好，而市场对Q2 GDP的预测相当高，预估增长率为4.1%。 不过俺对4.1%的年度化GDP还是持有保留的看法，主要是企业的投资金额大幅下降，很可能出现意外，增幅不到4%。 这因素也许会让SPX无法突破前高，大约在2872附近。

另外一个重要的因素是欧盟与美国的贸易谈判结果。若是能够达成协议，美股市会大涨，SPX可能会创新高。但若无法达成协议，导致贸易战升级，川普政府再次威胁对欧盟开征20%的汽车进口关税， SPX有可能跌破2800-2802的支撑区。

除此之外还有中美贸易战，160亿美元的商品进口税会不会在本周实施，也会影响大盘的走势。

昨天川普政府宣布将对农夫提供120亿美元的紧急救济金，细节全无，显示川普政府做事的仓促和随兴。据说这紧急救济金将涵盖收购农产品，对农场的补贴，也可能包含低利息贷款等措施。而且资金的发放定在9月份劳动节之前。

这120亿美元的数字大有玄机。为何不是200亿元，不是100亿元或80亿元？

原来川普政府对中国500亿美元进口商品开征25%的进口税，虽然目前已实施的部分是360亿美元。另外160亿美元的部分还没实施。若全部实施后，一年的进口税所得就是500亿元*25%=125亿元。 然而，中国的商品会因为进口税而减少进口量，若是减少了4%， 500亿元的商品就剩下480亿元。480亿元*25%=120亿元的进口税收。

也就是说川普的120亿美元的紧急救济金是来自于中国进口商品预估的一年进口税所得。难道川普打算把中美贸易战进行一年吗？120亿美元是相当大的预算，若是在9月份就发放后而中美贸易战喊停，川普政府收不到这么多的进口税来弥补这预算赤字，势必要得到国会的批准拨款来补， 相当的麻烦！所以这表示川普打中美贸易战的决心，会超过期中选举之后，是长久性的！

当然，川普政府也可以从对各国开征的钢铝进口税收来弥补这个预算窟窿，而不需要向国会要求拨款。

川普越来越喜欢打贸易战的重要原因之一就是他发觉可以增加联邦的财政收入！也许是最快最容易的方式！当然，以他简单的头脑，是不会看到这进口税对美国经济的破坏力。所以他昨天宣称美国的经济增长（在他任下），是全世界最高！

即使美国Q2的年度化增长率4.1% 也不可能是全世界最高的！至少中国，印度，马来西亚，菲律宾，印尼，。。。，越南等都远远超过4.1%！更何况美国今年全年的增长率，根据联储会的预估是2.8%而已！Q1的年度化增长率只有2%， 即使Q2真的是4.1%， Q1+Q2 的年度化增长率只有3.05%！

当然，川普不诚实，罔顾事实，习惯信口开河也不是什么新闻了。

《从AKS最近3个月的变动看基本面和技术面分析操作的结果》

之前的文章有讨论过基本面分析与技术面分析的优劣势。

简单的重述，基本面的分析是在估计股票或商品的合理价格。对于商品如原油和天然气，合理的价格主要看供需平衡，区域条件，和运送成本而决定。对于股票，主要看营收和盈利成长，现有本益比，未来一年的期待值而定。

当然股价或商品期货价格不是一直反映合理价位，人为的炒作，常常把价格带动，偏离合理的价格。所以一只股票可以单日上涨5%， 10%， 或15%， 然后隔天再下跌类似的幅度，而实际上这股票所代表的企业，在经营上并没有任何变化，一切如旧。这排除被收购新闻和发明新产品等特殊事件所造成的影响。

技术面分析完全不看股票涨跌的背后原因，只是分析价格与交易量的结果，推论市场的心理，大部分群众（炒股人）的选择趋势来做判断。由于近20年来，散户都可以解除到股票图形工具，也逐渐了解了市面上技术分析的几种学说和分析技巧。姑且不论有些流行的分析方法是错误的，但因为流行和使用简单，造成了许多人跟风，也反过来影响了股市的趋势。

简单来比喻，若在天龙国，人们认为1+1=3， 只要大部分人接受这样的结果，这就变成了市场的规矩。比如高利贷商人，从来不认为利息是指年息，如一般银行的用法。高利贷商人是以月息或日息计算的。

所以技术面的分析的精确度是看炒股人，散户与MM（机构投资人）是否按照同样的技术面分析来炒作股票。若是刚好相同，大家都可以赚钱。但若是MM（机构投资人）突然改变决定，放弃技术面分析的做法，散户通常就变成被套牢的一群。

根据技术面的好处就是与大部分人在一起同一个反向炒作。坏处是方向正在改变时不会知道， 直到方向已经明显的改变，也就是已经从长势变成跌势或相反之后，才后知后觉！

就以AKS过去3个多月的股价变化来讨论，就更容易明白技术面炒作的利弊。请看下图。

1。按技术面分析有利的部分。

2。按技术面分析不利的部分。

严格按照技术面分析操作会导致经常割肉， 若是没有割肉的狠心，一旦迟疑，损失会扩大，割在地板上。

技术面分析一般要以MACD交叉为主，价位在中线以上或以下来判断。当然非典型的技术面分析是可以按照特殊的样式，比如出现流星或坑，判断顶部或底部。但特定的样式不是经常会出现。（请看下图关于样式辨别）

也有人可以根据支撑点和阻力点判断是否做多或做空，但支撑点时，技术面指标大部分都是指向下跌趋势，很难保证会不会跌破支撑点。所以要看运气，或其它的判断才能增加正确的判断。

也有人会根据RSI是否超买严重或超卖严重来判断是否逆技术面趋势来炒作。比如RSI在80以上，通常显示已经相当严重的超买了， 可以做空。RSI在20以下，通常表示相当超卖，可以抄底。但这情形不是常见，也有例外的，RSI可以继续升高到90以上，或跌至10附近，所以根据RSI判断来逆向炒作也不见得很稳当！

至于根据基本面分析，俺认为AKS会回到5元以上，最初估计会到5.3元，最近估计会到5.15元。这期间AKS几度跌至4.2-4.3元，其中与川普反复无常的政策有关。比如他宣布对所有的国家开征钢铝税，造成AKS暴涨后，过了几天，又给与大部分的国家豁免。然后又收回对加拿大，墨西哥和欧盟的豁免。造成了所有钢铁股巨大的波动。

但俺的基本面建立在钢品的价格居高不下，从钢铝税未宣布之前的约750元一吨，上涨到850-930元一吨之间波动。这样的价格比一年前的580-635元一吨高出很多，所以练钢厂的营收和盈利会大幅成长是毫无疑问的！因为有这基本面的支持，所以即使AKS股价一度跌至4.20元，俺也不惊慌！认为一定会回到5元以上，而且就在7月底钢铁股公布财报前后。这显然证实了这基本面分析是正确的！

记得当时AKS跌至4.2元附近时，就有人声称要跌至4元。当然，若是依照技术面分析自然是下跌时，会继续下跌。上涨时会继续上涨。 技术面分析不会预测转折，不会预测顶部或底部，直到顶部，底部或转折形成之后。这是可以理解的！但如果按照这种方式操作，可能会在底部附近做空，因为人为会继续下跌，破底了。导致长久性套牢。比如若在4.2-4.3元做空的，若没有停损，未来一年，可能都不会可以解套。因为AKS应该不会再次跌回这价格区间，反而有可能上涨到5.5-6.0元之间。

当然，川普的贸易战升级会导致美国的经济衰退。若是真的发生， AKS的价格也可能跌回4.2元。

补充天然气的分析
上周的报告，天然气库存增幅是46BCF，发电厂平均日消耗量是35.7BCF。 本周四的报告发电厂平均日消耗量是39BCF， 差别是3.3BCF/日。

若以相对的发电厂消耗量来估计，本周四的报告应该是46BCF-（3.3*7）BCF=22.9BCF。

出口到墨西哥一周减少1.4BCF， 加拿大进口增加0.7BCF，家用天然气下耗量减少2.8BCF， 但产量一周比上周减少了4.2BCF。， 所以这部分总共是（4.9-4.2）BCF=0.7BCF。

所以上面的22.9+0.7BCF=23.6BCF是按照相对的计算方式所得。

然而俺的估计是[40，52]BCF显然比这种算法高出不少。因为俺认为上周的库存增幅有很大的误差，或有部分库存不计算在内，比如发电厂预先储存更多的天然气以备天气热增加的需求量。俺估计这低估大约在17BCF。

当然市场的预估很可能低于40BCF，5年平均是45BCF， 去年同期是+17BCF。若明天的报告出来是在24-35之间，就是利多。若在俺估计的范围内，就是利空！

DGAZ今天下跌的原因大概就是因为预期明天的报告会是利多。但俺认为即时是利多，这也是最后一个利多的报告。未来4个报告会是利空！

所以DGAZ可以今明两天买进！