4/30/2018 《大盘走势，晶片和钢铁企业的展望》，其它的自由讨论 (谈股论金)  4766次阅读

作者: 雅歌 , 发表于: 2018-04-30 (2408天前)

《大盘评论》

美政府的10年债卷收益率又下降回到2.964%附近，上周四一度到3.022%。 这样的走法与一个月前很类似。当时10年债卷收益率从2.8% 涨至2.95%后回跌，一度跌回2.76%。 当时利率下滑时股市是上涨的，利率大约花落到2.85%附近。可是后来利率下滑到2.76%附近则是因为股市大跌，投资人避险所导致的。

目前10年债卷收益率下滑使得股市有理由上涨，加上麦当劳（MCD）的季报良好，所以股市在开盘前的期货是上涨的。明天5/1日是新的月份，估计会有401K的资金在收盘前30分钟入场购买股票。但明天也是AAPL（苹果）公布财报，苹果大部分的营收是靠手机，其他的项目虽然毛利很高，但营收相对的低。

苹果的iPhone X手机严重滞销，这已经传说很久。但苹果其它的手机，比如iPhone 6 ，8是否能够清除旧库存来填补部分因iPhone X 滞销的销售量还是未知。台集电（TSM）的发说会展望不佳，还有中国公布的Q1 智慧型手机销售总量只有92M， 去年Q4 是114.3M（请看下图）。显然除了苹果的iPhone X滞销之外，其它的中国厂商的手机也销售量下滑。

这一点，三星在上周公布的财报里，也承认手机销售量下滑，证实了智慧型手机销售的问题可能是全球性的，智慧型手机的市场已经饱和，消费大众不需要每年更换手机，大部分有能力购买手机的，也已经一人有一部了。这情形可能与个人电脑的市场饱和情形很像，从2005-2015年，在欧美日地区，个人电脑的销售量逐年下降。日本与美国几乎是每年销售量下降10%。

手机销售量下滑影响最大的就是芯片制造商。台集电是全球最大的代工芯片制造商。展望不乐观代表许多芯片公司的销售不好，订单下滑。而且这情况可能是到今年底的， 不单是一个季度的问题。因为芯片代工，从新的设计完毕到测试完成需要至少6个月，到量产还要3个月的时间。

所以台集电的发说会后，不只是台集电的股票大跌，可说是全球芯片公司的股票都大跌。本来按三星公布的财报和说明，在记忆体方面的销售量还维持不错的营收。照理说Micron（MU）和WDC的股价应该会上涨，从底部反弹一些。可是上周五WDC的财报后，虽然财报非常的好，超出分析师们预测的上限，还是大跌。令人纳闷！

俺觉得在智慧型手机销售量不佳，美国最大的电信公司AT&T的公布的财报不佳的情况之下，川普政府对中国的中兴通讯（ZTE）禁售美国的芯片，对华为，联想等也展开调查，是对美国芯片公司双重的打击。所以估计因为这样的威胁，也造成了投资人对所有半导体股票毫无信心。

如果今天AAPL的财报，在手机整体的销售量不是太差，俺认为费城半导体指数（SOX）应该会大力反弹。但若是如市场预料的很差，SOX有可能再次探底！

SOX如果再次探底时，可以买进SOXL，在115-122元之间分批买进。半导体产业是现代家庭电器，计算机等的必须品。股价最后会涨上来的！

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AKS的盈利比市场预期的好，但股价的反应冷淡。营收不如去年同期是可以料到的，因为Q1 的1，2月份美国的汽车销售量大跌，远不如去年同期。

AKS继续拿着，5/1日川普政府会公布是否对欧盟，NAFTA国家等继续豁免钢铝进口税。美国的钢铁公司只要整体进口减少一些，就可以增加销售量。

市场估计川普政府会继续豁免欧盟，墨西哥和加拿大的进口关税。至于阿根廷和巴西会不会得到继续豁免还不知道。

市场担心5/1日川普豁免的名单会增加，比如增加了俄罗斯最大的钢铝公司，Novosibirsk和Rusal。还有目前在商业部申请豁免的美国企业高达2200家，如果这些企业得到豁免，可以避免关税从不被豁免的国家进口，这关税保护效果就形同虚设了！

钢铁股只所以不大涨是担心这些美国企业得到豁免！

但俺认为在短期内，商务部会以拖延的方式处理这2200家申请豁免的企业，可能会拖到年底国会改选后才会开始被批准。开征钢铝税对美国的企业的伤害比利益大大约3倍。