03/04/2021 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成 ） (谈股论金)  3239次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2021-03-03 (1143天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期四, 三月 04, 2021, 09:18

天然气：

天然气昨天盘前一度到了2.89元，BOIL一度到了26.85元， 可是突然被空头MMM做空瞬间拉下，回落到2.82元之后，最后4月份的期货收盘在2.84元附近。

从上周一开始，有一批MM刻意做空天然气，Bespoke Weather Service是其中主导炒作做空议题的气象服务专家。Bespoke的理由是快要春天了，不会再出现大的寒流，库存很快就要开始增加，所以四月份的天然气应该下跌到2.7元以下。

Bespoke去年8/10日和9/25日超高天然气，说要到3元以上和3.3元以上， 虽然当时的天然气库存已经超过5年平均的上限，库存也继续增加。 Bespoke当时要大家相信天然气在3.0-3.3元是合理的目标， 而且冬季快来了。可是最后从去年11月份开始，天然气就大跌，一度跌至2.5元附近。2020-2021的冬季的天然气价格至今不曾到过3元以上！

现在Bespoke企图误导散户，要大家相信天然气合理价格在2.7元以下。

其实气象预测是转为中性偏利多的！3/14日-3/18日的气温是偏多。西部超过一半是偏冷。本周末也是偏冷。

操作建议：

市场预期今天的库存报告在-136Bcf,5年平均是-81Bcf. 俺的估计是偏利多，上线是-160Bcf. 有可能是在-140到-150之间。

天然气的总库存今天报告后会显示低于5年平均超过11%， PADD3的库存会低超过20%。

BOIL 可以在25-25.3元加码。俺认为今天的报告后应该反弹上涨。 BOIL到明天还有机会到27元。

补充： LNG出口据说已经恢复到 11Bcf/日以上！而日产量在88Bcf附近，未来应该会恢复到90Bcf附近。 这样的供需是利多！

黄金，美元指数：

金价昨天触及1699.4元后反弹， 目前小涨到 1716元附近。 美元指数也小涨到91.18附近。

俺说过，自从3周前黄金技术面出现死叉之后，大趋势是往下，黄金会跌至1700元。当时金价是1850元附近。

操作建议：

短期还是以操作Dust更安全，是顺势操作。 Dust可以在 23-24元之间买进， 25.35-27元卖出。

逆势操作NUGT最好就是 1-2日内的炒作， 48.8-49.5元买进，51.7-52.5元卖出。NUGT的波动区间会越走越低

WTI原油：

俺说过WTI原油会再次跌破60元，但可以稍微抄底买进UCO，在52元以下。昨天UCO反弹到56元。

OPEC+正在讨论是否要扩大减产50万桶/日。沙特据说打算停止自愿减产100万桶/日。如果OPEC+没有扩大减产，而沙特取消自愿减产100万桶/日，短期基本面会变成利空。 WTI会再次跌破60元。还有UCO的最好先卖出，目前还在55.2元附近。

如果OPEC+同意扩大减产50万桶，WTI短期内最高到62.5元。 过去一度到63.5元是因为德州寒流减产的因素。

短期间，WTI应该会在59-62.5元之间波动。

操作建议：

UCO做多原油可以在51-52元之间买进， 54-56元之间卖出。 也可以反过来做空，买进SCO。

大盘走势：

俺本周二说SPX如果收盘时明确的在中线3889以下，比如在2880以下，就会再次探底，测试3800-3820的支撑。 昨天SPX跌至3819收盘。

过去一周来，频频看到大盘尾盘15分钟大幅快速回落，这是利空的信息！3/1日收盘回落不大，可能与401K入场有关。

就技术面来说， 今天SPX若明确跌破3800点， 比如跌至3780以下，就打破俺10天来说的波动区间在3800-3950的范围。 SPX有可能下探3700！3800到3700之间，没有强力的技术面支撑点。

就散户的心态来说，抄底还是唯一的惯性做法，是过去一年了养成的，也是被认为是胜利的方程式！一时很难改变！除非SPX继续下跌到3550以下时，抄底的被套牢之后，才会了解股市不是单向的，只涨不跌的！

基本面因素有：

1. 就PE来说， SPX的PE在39附近， Schiller 的SPXPE在35附近，都已经远远超过平均正常时的15.

2. 就市值与经济来说， 所谓的巴菲特指数是历来最高， 大约在 1.4倍！正常合理的价位应该是0.8-1.0

3. 美10年债卷收益率上升，这显示美联储已经无法控制长期的利息！

美联储每个月开会决定的是 Fed Fund Rate, 这是隔夜的银行借贷利息，是极短期的利息。不会影响长期的债卷利息！

美联储的QE就是大量购买每个月财政部拍卖的长期债卷，伪装充当拍卖的托儿，高价买进，压低收益率。现在每个月是以1200亿美元买进各种债卷，包括房贷债卷。 所以估计有600亿美元是用在买进美股债卷的资金。

可是这样的资金是不够的！2009年开始的QE，每个月的资金是1000亿美元。但是当时联邦政府一年的财政赤字最高时是1.5兆元， 平均是6000亿元。每个月1000亿美元的购买，相当于一年 1.2兆元的金额。 即使只要一半是购买美政府债卷， 另一半购买房贷债卷（Mortgage-back Securities),也有6000亿元，所以可以操控拍卖的美债收益率。

然而， 联邦政府去年度到9月底的财政赤字是超过3兆美元， 今年度的会超过4兆美元。今天至少要增加拍卖的债卷是4兆美元。 这不包含Rollover的，也就是以前卖出到期必须还钱，需要拍卖新的债卷来支付的！

以美国的总赤字26兆来说，平均每年必须Rollover 2.6兆美元。所以估计今年要拍卖的美债价值是6.6兆美元！

美联储最多只有1.44兆元的金额，其中只有7200亿元是购买美债的！ 显然非常不够！ 所以美10年债卷收益率不受控制上升！有人说“Don't fight the Fed", 显然美联储现在失控，是输给市场机制了！

当然， 美联储可以宣告增加购买的金额， 提高2-3倍，反正印数位钞票只是在计算机上打一个数字，连纸张和印刷费用都不需要，非常方便！但若是如此的宣告， 美元汇率恐怕会至少再下跌10%-20%！

美债收益率上升表示投资人抛售，或需要购买债卷的保险业，退休基金的经理，提高利息的要求。也就是认定美联储无法吃掉每一次拍卖的所有的债卷，拍卖购买时，用最低的价格（最高的利息）竞价，导致美债收益率不得不提高！

另外， 这些必须购买美债的机构，也可以只是购买短期5年内的债卷，不买10和30年的债卷。因为肯定会赔钱！2年后美10年债卷收益率肯定会上升，可能回到2.5%以上！

操作建议：

如果SPX开盘后没有跌破 3800的支撑，或跌破后很快反弹，站上3800点以上， 比如回到3820以上，可以做多短炒。 但是若是跌破3800点，比如到了3780以下，就暂时不要抄底！ 等到了3700附近再看是否要抄底。

最好最近都是短炒1-2日，有获利就收割！做多做空的都应该短炒！