09/28/2020 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  3263次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-09-27 (1299天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期一, 九月 28, 2020, 15:57

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大盘指数：

昨天民主党众议院议长说她提出的新的2.4兆美元的经济救济案还是有机会通过。这是让美股大盘指数继上周五上涨之后，今天盘前大涨的主因！

2.4兆美元是相当多的钱，2008-2009年的特别预算，经济刺激案不到 1兆美元！而现在提出的2.4兆元刺激案是在4月份通过了2.8兆元的刺激案之后，新的第二批刺激预算案，这时间差距约5个月。

市场高估了这2个经济刺激案可以带来的荣景！因为大部分的钱是补贴企业，特别是PPP已经花了6400亿美元，落在个人企业雇主的口袋里，增加他们的财富，不会流入美国的经济。另外5000亿美元是由川普的财政部自由心证，利益输送到股票上市的公司，和与川普有关系的个人手上。比如让从来没有制造过药品和药品材料有关的Kodak低利息贷款，让没有生产过口罩和呼吸器的临时成立的个人公司来提供口罩和呼吸器给联邦政府。这些因联邦大饼新成立的公司一转手就可以赚上亿美元！

相对之下，所发的 每人 1200美元目前大约花了不到3000亿美元。富豪Mark Cuban 认为这是最有效的经济刺激方案，建议每两周每人发 1000美元，而且必须在10天内花光。当然他的建议，国会不会理会的.国会要通过的方案是要对自己的政治献金有利之外，才轮到考虑人民的利益和国家的经济。

如果过去 2.8兆美元是按照Mark Cuban最近的建议来做，美国的经济一整年的成长估计会超过40%！实施简单有效。美国大小企业，个人企业都会受惠。因为可以保证这些钱快速消费掉，流入经济，产生2-3倍的乘数。

2.4兆美元的预算案在众议院通过是毫无疑问的， 但是参议院会不会审核通过，还不确定！共和党参议院已经安排2周之后开听证会，递补大法官的席位。 所以除非这预算案可以在者周内完成，否则选举前估计不会在参议院表决。

操作建议：

虽然技术面开始呈现利多的情势，俺认为SPX3350点附近，可以稍微做空大盘指数。可以买SQQQ， TZA和SPXS。

上周五 SPX是测试了3210-3230的支撑后反弹，今天会往上测试。开盘会突破 3300点， 可能会测试 3330-3350的压力区。上一次是到了3330点附近回落的。
如果担心，也可以暂时观望！

新的预算案对美国的航空公司有利，可以再次拿到320亿美元的补贴！所以航空股估计会大幅反弹！

黄金/NUGT：

金价和金矿股价短期的技术面还是利空。盘前金价稍微下跌，可是美元指数目前也下跌大约0.3%，在94.25附近。 美元指数如果今天可以跌破94，因为大盘大涨的原因，金价和金矿股应该会反弹！

金价必须站上1900点才会改变目前利空的短期技术面利空趋势。长期技术面趋势还是利多。

基本面利多不变，年代金价应该可以到 2300美元。

操作建议：

1-2日内，NUGT可能在 77-86元波动。可以在 79元或以下买进NUGT， 在84-86元卖出。若低于成本的，可以拿着。
预算案最后还是会通过的，美联邦政府的赤字到9月底会超过3.2兆美元。俺早在3月底就预测！若算2020年一整年的预算赤字，而不是到9月底的会计年度，恐怕要高达4兆美元以上。

天然气：

天然气未来2-3周应该回落， 俺说过KOLD应该可以到 35-40元之间。最起码是回到 35元以上。

最近几天要留意的是天然气的日产量是维持在86.5BCF/日，还是回升到87BCF以上，甚至88BCF以上。

俺说过若是日产量到10月底平均在88BCF以上， EOS库存会到4100BCF。 但若是像过去几天，产量减少为 86.5BCF/日， 大概就要减少1.5*40天=60BCF。也就是EOS库存大概在 4040BCF以上。

LNG的产量今天估计是 6.32BCF。 10天前一度到了8.0BCF/日。俺说过这是Chenerie追赶因Laura飓风时减产弥补的动作，不是因为全球需求量增加，对美国LNG的订单增加！

这是有很多的差别的！如果是像美国银行在8/3日给客户分析所说的，9月份LNG要增加到7-8BCF/日， 因为欧洲的库存会清空一部分，那表示LNG产量会持续在7，0BCF/日以上，平均在7.5BCF/日。9月份日产量估计平均是5.45BCF, 与俺在8月份说的5.5BCF/日附近差不多。美国银行不但是理由错误，估计值也错！
现在LNG产量回到6.5BCF/日附近或以下，表示外在需求量其实还是低迷。 Chenerie的订单都是长期合约的，买方若是取消承诺的每个月最低购买量，是要赔偿的！

Cove Point的LNG厂进入维修期，一般需要 20-21天，估计至少还有15天才能加入生产。这暂时消失的产量大约是 0.7BCF/日。

另外，Cameron的LNG可能会在10月份复产大约 1.5BCF/日。今天还是零。

所以到了10月初要看LNG产量是否增加到 7.5BCF/日。如果真的增加到7.5BCF/日以上，供需平衡就会朝向利多倾斜。

检讨与反思：

检讨与反思的目的是要正确的了解过去走势，市场分析师预测实际的情况。了解正确的原因才能知道MM操作方式和逻辑， 才能改善未来判断走势的正确性。

下面是 10月份期货的图。

7/31日，就是8/3日的前一个交易日，期货价格在 1.95元。 8/3日暴涨大约 16%，2日涨幅大约 24%。8/3-8/15日天然气涨幅超过 30%。8月份涨到最多时涨幅大约40%。但到了 9/21日，跌得比7/31日更低，到了 1.807元附近！

俺说过，这是美国银行连同几个MM们有预谋的炒高，释放不实的利多分析，让市场有借口大幅炒高。
这期间EIA的STEO扮演助攻的角色。

STEO在7月的14日的STEO估计 Q3的平均日产量是 87.23BCF。当时是Q3的开始，有错误低估，是可以接受的。但到了8/11日的报告， EIA的STEO把日产量估计降低到86.23BCF，下降了1BCF/日。 可是当时从 7/1-8/11日42天的日产量平均是 89.2BCF/日。当时俺就计算过， Q3的日产量要平均96.23BCF，除非从8/12日开始到9/30日的日产量平均必须在84.x BCF/日。

在8/11日的时间点明明日产量是89BCF/日以上，7月份EQT，COP等都宣布已经恢复产量。 可是EIA的STEO却偏偏估计一个不可能的数据，目的就是为了配合MM继续炒高天然气，提供“虚假的估计数字”！炒高/炒低是需要理由或借口的，不管是否正确。

9/8日EIA的 STEO估计 Q3的日产量数据回升到 88.4BCF/日，比 8月份的增加了 2.2BCF/日！这估计值是回归真实或合理的估计。

问题是 为什么在8月份EIA会估计产量下降那么多！那时EIA已经有 42天的数据了。 如果日产量相差 2.2BCF， 到 10/31日，有81日，相差就是178.2BCF！也就是说原本EOS若是可以到 4100BCF， 就会变成4100-178=3922BCF!

Bespoke Weather Services “刚巧”也在8/3-8/13日之间，把EOS的估计从 4000BCF以上，降为 3920BCF！

Bespoke， EIA， 美国银行， 甚至Genscape 和Bloomberg 在 8/1.8/2日的报导都是一整套配合MM有借口炒高！

如果8/3日美国银行的基本面分析有道理，那么为什么从9月份开始到9/22日，天然气会下跌超过40%呢？

基本面的特性是不会因价格而变动的，也不会短期内就改变的！美国银行，多头炒家，认为日产量平均会到85.23BCF/日， 而且是Q3, 根本没有实现， 实际就是大概在 88.4BCF/日附近！9月份LNG出口平均在5.5BCF/日，不是 7BCF/日以上！这表示这些机构的基本面分析是错的，是联合作假。

9/8日的STEO估计回归现实，因为MM炒高结束了， 天然气价格开始大幅度下跌了！这时机不是偶然， 不是碰巧，而是配合MM炒作！

俺说过，只要有足够的资金，可以把股票或期货任性炒高一时，但最后会回归基本面！上面天然气价格走势从8/3日-9/22日完美描述了俺的说法，回归基本面！MM把天然气炒高到8/31日后，开始卖出做空。9/21日暴跌10%明显是MM做空10月份期货。

明白了这一些，对未来有什么帮助呢？

9/23日，就是上周三，MM又故技重施，重复8/3日的炒高动作，11月份的期货单日上涨了约10%，隔日继续上涨6%。

由Bespoke宣布气温非常利多，因为北极圈寒流南下。其实在9/22日早上，GFS就已经预测到了，下午的NOAA也是预测到这寒流，可是当天11月份的天然气价格跌至最低，晚上电子盘到早上7：00PM时还是下跌的！11月份期货最低跌至2.53元附近。但Bespoke公布利多的气温看法之后，就开始快速暴涨。几乎一小时内就涨了10%！

其实这北极圈的寒流对Degree Day的影响不是很大，可以看下面GWDD的图形，只是稍微比正常多一点！有必要涨10%那么多吗？只是5天必正常稍微利多的气温。这影响大概7BCF，最多就是10BCF的差别。

这寒流发生在早秋，9/21日才算是秋天的开始。远远比不上2019年10/31-11/14日的寒流，那时的寒流造成很多南部地区低温在22度F， 大约有2周的气温比正常利多，造成大约30-40BCF的影响。 也不如2018年11月中的寒流，造成大约40BCF（更正为100-110BCf）的影响。

上周三（9/23日），天然气暴涨时，俺的确是措手不及，因为来得太快太急，而且也没看到任何消息！NGI是在8：30AM提到上涨原因是Bespoke造成的，但当时天然气已经上涨了10%！过去18个月来，除了8/3日以外，天然气期货很少是涨/跌得那么快的！就是MM不断不计价买进，拉抬价格。实时图形可以看到每分钟连接大幅度拉升。

另外，俺9/23日迟疑的原因是担心这涨是陷阱，因为之前两天也出现过突然拉升的动作，可是最后跌得更低。

未来避免方式：有任何仓位，都必须每天设自动停损点！KOLD/BOIL的自动停损点设-3%到-4%。 第一时间停损，随时可以买回。但可以避免巨大的亏损！先卖出停损再找原因！

俺开始明白MM炒家的剧本：
1。MM炒作利多，炒作LNG年底出口量增加到10BCF/日，天然气日产量减少到85BCF/日，是不会变的！
不管实际是如何。

2。如果没有实现，反正已经拉高了价格，再让价格跌下来。就如9/1日开始下跌一样。

3。有任何风吹草动，MM立刻借机大幅度拉高，因为MM目标是多空通吃！大幅度炒高后，再大幅度做空。

4。从去年到今年7月底，天然气价格基本上是越走越低。净空仓非常严重。MM有时候发动逆势炒作，让天然气大涨，但通常最多涨4天后就回落！

8月份开始的，大约涨了近一个月后再下跌3周。会涨28天是因为墨西哥湾出现4个飓风。如果没有飓风的因素的话，大概就是涨2-3周就下跌。

9/23日的涨势估计只会维持几天，因为这寒流在10/10日开始就消失，气温会有几天是利空，然后转为正常， 或正常偏空！

俺认为到10月底的气温是稍微偏热的，甚至到11月初！这样的气温模式可以避免10月底出现新的寒流！

下一个寒流若出现，天然气会第一时间暴涨10% 以上。估计可能在10月底或11月初，天然气会再次暴涨，因为预测到未来10-14日会出现寒流。