05/01/2020 雅歌评论：黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （更新中） (谈股论金)  5381次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-04-30 (1450天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期五, 五月 01, 2020, 08:55

大盘走势：

昨天的失业人数继续增加，过去6周来累计申请失业福利的人数已经超过3000万人。昨天多头MM终于不敢过度任性，这是过去6个周四，首次下跌，意义重大！

前5个周四公布的初始申请失业福利人数后，数据都比市场预期的差很多，但股市却大涨。因为数据出来后，就有川普的官员，比如财政部长，美联储主席鲍尔，或传染病防疫中心的主任Fauci出来说话，释放利多消息来影响，拉抬股市！似乎川普给他们的任务就是把股市炒高，其它的不用管！

特别是美联储的主席鲍尔，每周四都会在东部时间8：30AM数据出来后，公布一个新的措施，更多的QE，影响股市的企图，非常明显！昨天也不例外，推出大企业也可以向美联储申请特殊的贷款， 原本只限于中小企业的。可惜终于失效，因为已用尽QE，没有新意。

未来唯一剩下一张牌，就是学习日本央行，直接入场买股票，或买大盘指数的ETF！这不但没有原则，有失格调，也无耻到极点！

前美联储主席Bernanke发明了QE这名词，把印钞用QE来掩饰，有学问的人就是不一样，做坏事也很有学问。当初2009退出来时，欧元区，日本和英国都不敢跟，也不以为然，不认为这样做有效，因为不知道QE的实质操作内容。欧元区的ECB还主张撙节，各国克制，只有美国是大量QE。结果2008年金融海啸的肇事者，风暴的中心国，美国在2012年就形势好转，美元不但没有大贬值，政府的财政赤字也没扩大，印钞既然可以做到这样，实在了不起！

因为美国的QE把美政府发行国债的利息强制拉低，没人买也没关系，美联储全买。金融银行业最后也跟着买，因为收益率下降，债卷价格上升，只要跟在美联储后面买美债，都会赚钱。

美联办政府大量发行国债，照理说应该造成美元汇率贬值，财政赤字恶化， 但都没有发生。因为美联储把购买美债获得的利息，全部还给美国的财政部。这是完全确认的！另外，有报道说连到期的债卷的本金，美联储也归还美财政部！

比如在2008年，美联邦政府支付的各种期限的利息，一年就高达3200亿美元，到了2018年，国债增加了约8兆美元，增加了65%， 但每年支付的利息还是大约一样。美联储当初购买的短期到期的债卷到期后归还给财政部，自然减少了不少财政赤字。换句话，就是直接因钞给联邦政府花钱！这是假购买，真送钱。

难怪日本和欧元区的央行ECB，在2012年跟进“QE”，欧债危机就因此解决！德国和日本出现了负利息的债卷。这也是QE的极至，难怪累计的财政赤字会自动减少。

这一次美联储为了救股市，宣布无限QE，对市政府，州政府发行的债卷大量购买，人为的压低利息。没人买没关系，美联储可以全买。还购买私人企业/上市公司的BBB等级的垃圾债卷， 企业若倒闭怎么办？没关系，美联储印钞不用成本，连实体的钞票都不用，只是计算机上打出数字转帐就可以，太方便了！企业倒闭造成的亏损有什么关系呢? 这钱根本就是制造出来的， 美联储是不会亏的，可以随时再打出数百亿美元的金额出来！

共和党参议院的3500亿美元给小企业的可原谅贷款为什么在不到一周，钱都被贷光呢？因为那是真正的送钱。 换句话就是借了可以不用还！

洛杉矶湖人队贷了1千万美元， 难道是缺钱吗？当然不是！只是可以免费拿到1000万元，又完全符合参议院通过的法案的规定，职员在500名之下的企业，为了保留职员（“球员，教练”）都符合规定。虽然后来因为舆论批评严重，承诺退回贷款。

许多连锁餐厅，连锁旅馆都申请，有些人决定不退还贷款，因为完全符合法案的条件，打算与财政部打官司！
共和党控制的参议院难道不知道这漏洞吗？当初口头上这笔拨款是给没有上市的跟人企业，因为这小企业是美国经济和税收的来源！大企业支付的有效税率很低，有时候根本不用付税。比如GE在2010年不用付税，去年Amzon也不用付税。SPX 500的企业有数十家是完全不用付税的！但这些小企业，没有逃税或避税的办法，只能诚实的缴税，成为联邦政府重要的企业税收来源。

认为参议院是故意造成这种漏洞的不只是俺一人，前TARP的主管在接受媒体采访时就说这是故意的！请看链接！

Ex-TARP watchdog says Washington is to blame for large companies receiving small business loans
https://www.cnbc.com/2020/04/30/washington-to-blame-for-large-companies-taking-small-business-loans-ex-tarp-watchdog.html
Large companies that received money from the small business loan program are not to blame, according to former TARP watchdog Neil Barofsky.
“You have to go back to the design of the program itself,” Barofsky told CNBC on Thursday.

“I mean, Congress went out of its way to carve out businesses that have more than 500 employees but are restaurants, chain restaurants,” he said on “Closing Bell.” “They wanted the money to go to chain restaurants.”

操作建议：

昨天SPX试图跌破2900点不成，然而盘后Amazon和AAPL的季报不如人意，所以市场趁机反转下跌。今天一定会跌破2900的支撑，目前已经在2841点附近。SPX在2900点以上已经是非常的超价。
根据巴菲特最重要的指标，股市中价值与GDP的比例已经破纪录高到1.8倍。2月初SPX最高到3390附近时，这指标大约是1.53倍。

未来SPX必须继续跌破2800和2760点，才会确认大盘指数下行的趋势。技术面才会变成利空。技术面现在还是利多。基本面一直都是利空。

天然气：

天然气昨天的报告比俺的估计少很多，是70BCF， 所以是利多。报告出来后上涨，今天还在涨。

下周四EIA的库存报告俺估计是[82， 110]BCF， 5年平均是77BCF， 是利空。
但下周一开始的气温，是利多。请看下面的GWDD图。

DGAZ在188-198元可以买进，目标还是240-270元。下周五之前应该可以到。
下周一，周二有可能继续反弹，DGAZ有可能再度回到170-188元之间。可以继续加码！

就天然气减产的问题，本周的确有有继续减产日均0.4BCF， 但LNG出口也继续减少0.8BCF/日，墨西哥管线出口增加0。2BCF/日。 工业使用继续减少0.2BCF/日。

5月份综合气温和供需平衡的变化后，应该是盘整的格局， 是中性！DGAZ大概会在170-270元之间波动，靠近6月份时会稍微偏向利多。6月份的气温估计会偏热！

DGAZ如果今天要卖，可以在 220元附近卖出部分！

Rig减少与天然气的产量历史图。可以看出来Rig减少不会立即造成天然气减产。

黄金/NUGT：

金价昨天跌破1700元，美元指数也是同时下跌。金价，金矿股与股市一起下跌表示没有避险的作用，或MM可能再度狙击GDX， 做空NUGT获取暴利，如3月底到四月初的情形，当时NUGT 可是从42元随着大盘下跌到5.3元！（5：1并股前 ）。

长期来说金价应该要涨，特别是美国的财政赤字可能超过7.5兆美元！（这是俺独家的估计）

操作建议：

如果要炒作，可以DT， 今天在59-60.1元买进， 62-63元卖出。要设停损点-3%！
可以暂时观望！