04/24/2020 雅歌评论：《原油负价格背后的黑手和阴谋，坑杀谁？会不会再出现？》 黄金、原油、天然气、大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  6239次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-04-23 (1462天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期五, 四月 24, 2020, 17:00

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天然气：

天然气昨天的库存增幅报告43BCF是与5年平均45BCF大约相同，比市场预期的39BCF利空。这是是多头最希望看到的最利多情形。因为在这期间出现了北极圈寒流到美国，美国各地出现4月中破纪录低温的状况。

换句话说，最利多的气温已过。多头唯一剩下做多的依靠就是赶快出现大幅度的减产。

下周的天然气库存增幅报告大约是[80，100]BCF之间，5年平均是83BCF。 去年同期是123BCF。 所以是中性到偏空。总库存会比5年平均高出大约20%， 比率下降是因为分母会持续变大。

这一周的天然气日产量的确减少了0.5BCF， 但LNG出口下降了0.3BCF/日，工业用天然气减少了0.6BCF/日，这都不是气温因素减少的！

除非未来天然气减产的幅度超过工业需求量减幅和LNG出口减幅，否则天然气还是偏空。有人估计2021年时，天然气产量可能减少5BCF/日，甚至减少10BCF/日， 所以是利多。但也要等到实现之后，现在就高喊利多，实在过早！况且天然气升水（Contango）架构，也已经反映了这样的预期！

Contango的架构不一定代表利空或利多，但是对做空有利。因为下跌的空间每个月会增加， 而上升的空间会减少。

就气温来说，未来的2周是稍微利空，虽然从GWDD的图形看来是比30年平均要高出一些。但最近5年的气温已经偏离过去30年的长期气温，频频出现极端的气候。所以高出一些算是正常。

操作建议：

昨天DGAZ最高反弹到215元，盘前DGAZ下跌到最低大约196元附近，目前是200元附近。俺认为到下周五，DGAZ还是有机会到300元以上。如果短炒几天，可以考虑在250-270元卖出部分获利。

黄金/NUGT：

金价最近跟着股市一起上涨和下跌，不太正常。

照理说川普政府大肆花钱，预算赤字今年可能高达7.5到8兆美元，这数据是空前绝后的，占美国的GDP25%到30%，是从来没人敢想的！所以美元应该下跌，金价应该上涨，美国银行（BAC）估计明年金价会涨至3000美元，大概也是因这缘故。

问题是未来美股市大跌时，NUGT会不会被MM暴力做空，当做提款机，这是要当心的！3月份，NUGT就曾发生过这样不合理的事！

操作建议：

最好暂时观望，如果要炒作，还是轻仓做空，NUGT并股后现在是69。1元， 可以在69-70元之间做空。因为：
1。美股市已到短期的顶部了，上涨空间有限，未来会向下大跌。
2。实际买黄金保值，或买黄金首饰的消费者，大幅减少。印度和中国的消费者是全球最大的来源。

WTI 原油：

短期几个月最好不要炒作美国的原油期货，这是一个陷阱！

俺前天的短评说原油变成负价背后的黑手是MM把原油做空后，原油产商继续做空到-37元（或-30元）。今天在这里修正：这是一个阴谋，是MM结合产商和炼油厂联合坑杀美国散户和海外的MM和散户抄家的阴谋！

过去百年来来美国没有一个期货市场出现过负价格的，不管是原油，天然气，黄金，白银，玉米，大豆等。不管是Nymex， CBT， CME都是如此。

然而， CME的主管前天却这么说：

The futures market for oil contracts worked “to perfection” on Monday for the professional investors that the market is intended for, CME Group Chairman and CEO Terry Duffy said Wednesday.
The WTI contracts for May settled at negative $37.63 on Monday, the first time ever that the product had traded below zero. The dramatic volatility led the United States Oil Fund, an exchange traded fund popular with retail investors, to alter the structure of the futures contracts it buys and announce a reverse stock split.
The fund did not hold any May contracts when the price fell below zero, and trading the last few days before expiration consists of only professional investors, Duffy said. Duffy pointed out that other commodities, like natural gas, have traded negative before.

https://www.cnbc.com/2020/04/22/cme-boss-says-his-exchange-is-not-for-retail-investors-and-its-no-secret-futures-can-go-negative.html

原油期货变成负价明显是人为的灾难，CME的头头说期货不是给散户玩的，这是完全昧着良知说的。如果没有散户的抄家，就不会有MM的抄家。 因为期货市场是零和游戏，过去一直都是被MM操控，吃掉散户的资金赚钱。如果没有散户，美国的期货市场就不会有这样的规模！会更像杜拜的期货市场或加拿大的WCS一样，都是炼油厂和产油商的交易，没有散户，也没有MM抄家。

没有散户的期货比如还有中西部的热卷期货市场。 没有散户抄家，就没有MM抄家。交易的都是实际的买家和卖家。

CME是自毁长城，可能是纵容或帮凶之一！多年前，期货市场都有跌停限制在10%的单日波动。至少到2010年时，CME还有10%的单日涨跌上限。

CME的头头说原油期货跌至-37元是正常而且是完美的，完全是说谎。理由很简单：

1. 天然气出现负价格是发生在德州西部WAHA转运站， 不是期货中心！

天然气出现负价格，是现货价格，是因为天然气（甲烷）是副产品，液体天然气才是有利益的正产品。所以才会把运输不便，又无法全部燃烧掉违反环保法的过多天然气，付钱请人运走，产生负价格。这负价格是维持至少几天的。

但WTI原油出现负价格只是出现一天，隔日就反弹变成正价。显示这完全是人为操作的。是在期货到期的前2日发生。

这是有目的的坑杀抄底的散户，和海外不太了解如何执行到期合约的MM和散户。

中国和台湾有许多人炒作美国的5月份期货被坑杀！台湾的媒体也报道当原油期货跌至一美元时，许多散户心动抄底，以为无论如何都不会赔钱，却被坑杀。当5月份变成负值时，而且越来越负值时，因恐慌不得不以更大的负价卖出，最后让美国的产商，炼油厂，和MM获利买回！

期货周二到期是交易最后一天，到期后还可以选择执行合约。然后还有30天可以把原油提走或在现货市场卖掉！俺是从来没有这么作过，但知道这程序。
在1980年代美国纽约州有某富豪炒作白银期货，但白银大幅下跌。最后他选择执行合约，把白银搬回家储存！这件事在杂志社报导过，俺当时就读过。

Bank of China sold oil’s May contract into a historic implosion in crude — and retail investors may have gotten crushed
https://www.yahoo.com/finance/m/1fe9e637-c266-3603-b743-e5f657c49376/bank-of-china-sold-oil’s-may.html

2. 如果原油期货跌成负值是因为没有储存空间，那么为什么隔天价格就变成正8.91元。难道凭空多出空间来？美国的原油现在是每日过产，需要储存！

如果美国周一就没有储存空间，或储油租金很贵，现在每天现货的价格就不应该是正的！因为每日过产的原油都需要找地方储存，要付租金！

3. EIA公布的容量在 4/17日全美国都还有40%的容量，以每周约1500万桶增速，还可储存空间 2亿6千137.9万桶的容量！再过10周都不会满！请看下面的表。

4。 这可能是一个集体屠杀散户和海外投资人的阴谋！除了产油商，恐怕MM和炼油厂都牵涉在内！为什么炼油厂在本周一不第一时间进场买负价值的原油？。
其实最后买的都是炼油厂和产商！产商是买回做空的合约，凭空赚了37元一桶。炼油厂买到不用本钱还有赚的原油。
亏本的是抄底的美国散户，和海外不了解美国期货交割内情的散户和MM！中间赚取部分利益的是参与做空的美国MM！

5。古今中外，从来没有出现过负价格的期货。CME的头头居然还敢说是正常，实在可恶！请再发生一次看看！

6. 美国的原油是可以随时封油井减产的，产商没有必要赔钱卖，更没有必要以负价格卖出，俺多次说过！其实在过去一个多月来，美国已经减产110万桶/日，从最高时1320万桶/日，减少到本周三的1210万桶/日.北达科塔州已有1/3的油井停产封油井，因为Bakken地区的页岩油成本最高，大约在40美元一桶，德州的Permian Basin虽然成本较低，亏盈线也要30元。WTI原油低于20美元，可以说美国全部的原油产商都会亏钱。唯一的问题是产油商需要支付银行利息，所以个别产商不能全部停产，只能选择效益低的先停产。

如果页岩油的产商宣布破产重整，可以免掉不少的债务，包括部分银行的贷款，就可以暂时减产更多。油放在油井里是不会减少，也不会坏的。等价格涨起来后卖是更好的选择。

所以没有任何一家产油商是会以负价格卖出原油的，这不但不会让产油商有现金支付银行的贷款利息，还要送买家所剩不多的现金！

为何美国的炼油厂当价格变成负值的开始不买，俺认为美国的炼油厂最后在-30元或更低时，全部都进场捡便宜。原油产商也买回全部做空的合约，否则这些产商会立刻破产！因为每个卖出的合约都要赔37000元，还要提供1000桶的原油！

CME这么恶搞最后让美国的期货市场恶名昭彰，全世界散户和MM都远离！如果负价格是合理，为什么CME， CBT，Nymex不曾发生过任何商品期货出现负价格？
CME拿天然气在WAHA（ 西德州）的转运站价格发生过负价格说事是完全错误和故意蒙蔽，鱼目混珠的！俺昨天的评论说过天然气是副产品，液体天然气才是炼油厂的主要产品，所以可以牺牲打，请人把天然气运走！
WAHA 的转运站根本没有散户或MM的抄家交易，都是炼油厂，发电厂，工业使用者和大盘商在交易！

补充：

未来只要再出现负价格，可以把原油运往墨西哥湾储存或运往中国。
透过管线运往Houston 大约一桶需要5美元的运费。
运往中国的油轮运费，一桶大约在0.5-0.8美元。
问题是VLCC可以运载100-200万桶原油。散户一般没有资金这么做。

但如果原油价格-30美元，买100万桶期货（1000个合约），会立刻赚3千万美元！不需要资金！足够支付500万美元的运费和大约60万美元的海运费用。

所以俺认为未来不会再出现负价格的期货！

4/21和4/22日的WTI现货价格

4/17和4/20日的WTI现货价格。 4/20日出现负价！之前和之后2天都是正价格！因为根本没有无法储存的问题！这是EIA为什么不提早公布这信息呢？储存容量不够，会出现负价格的谣言大约2周前就出现过！

大盘指数：

美股大盘指数盘前转为上涨，道琼指数大约上涨了150点。 唯一的好消息就是众议院通过4840亿美元的追加预算案，让小企业可以申请不用还钱（可原谅的）贷款！之前的3500亿美元拨款早已用尽，因为川普政府无能，没有督导，被银行团借贷给连锁旅馆，连锁餐馆，等等，这一些都不是国会立法所谓的小型或个人企小企业！业对象！连锁店其实都至少算是Small-Cap企业， 不是小企业！国会当初的对象是没有上市的个人企业或小企业

操作建议：

俺认为这消息早已经反映在股市里，股市已经到顶的看法不变。

今天的走势会像昨天一样，先企图往上涨，但最后回落！今天应该会转为下跌1%以上！

做空大盘指数的不用担心，美国的经济越来越恶化！昨天新增失业人数430万人是叠加的，累计数字可能到了2900万人！未来几周会持续上升，虽然每周新增失业人数会减少一些。但累计失业人数可以超过2000万人，失业率有可能超过大萧条最高峰时的25%！

美国的疫情其实还很严重！没有筛检的感染者远远超过确诊的数据！如果要严格追究，像对中国一样的标准评论，就是美国故意隐匿疫情！俺更愿意用系统性的作假来形容！

CDC下令各州优先筛检医护人员和重症者，筛检用剂和棉花棒缺乏，各州医院自然排出轻症病患者。没有筛检，就不会确诊，所以确诊人数降下来！

然而美国的许多医疗机构，媒体，甚至CDC的现任和前任主管，都宣称实际感染人数是数倍，甚至是10倍目前感染人数！

麻省大众议院在某个小镇做抗体普筛，有32%的民众感染过新官肺炎而没有确诊过的！普筛之前就排出以确诊过的居民。
西部的史丹佛医学院也作类似的研究，得出82%的人没有被确诊，但感染过！

所以美国的经济要恢复不可能是短期3个月内可以做到的。部分的复工可能5/1日会开始， 也只有少数的州会开始。

美国的情形要像韩国或中国一样复工是不可能的！中韩可以在约一个月后开始初步复工，武汉在2个半月解封复工，是美国纽约市做不到的！俺认为美国的疫情会没完没了，延续到秋天，再爆发第二波！